Publié le 09/12/2023

法国SAS与SARL的《股份转让承诺》：企业法律的指南

Article juridique - Droit des sociétés

引言：在法国的商业领域，尤其是对于SAS（简化股份公司）和SARL（有限责任公司）这两种常见的企业类型，股份转让是一种常见的现象。它不仅是企业资本变动的关键工具，也是公司发展和战略调整中常见的法律机制。股份转让承诺可能在多种情况下发生，如公司所有权变更、投资者的进入或退出、股东的退休或离职等。本文旨在全面解析股份转让承诺在SAS与SARL等公司类型中的法律框架和实践应用，为在法国投资的企业家和法律专业人士提供一份指南。

一、股份转让承诺的定义及重要性

股份转让承诺是什么？股份转让承诺是指股份所有者（出让方）和潜在买家（承诺受益人）之间的法律承诺，可能涉及单方或双方的承诺。
为什么股份转让承诺在商业交易中如此重要？股份转让承诺在商业交易中的重要性不仅体现在其增强交易的可预见性和稳定性上，而且在多个方面发挥着关键作用：

增强交易的确定性和安全性：通过股份转让承诺，出让方承诺在未来将股份转让给承诺受益人。这种承诺减少了交易在达成初步协议和最终执行之间的不确定性，为双方提供了一个明确的法律框架。
保护双方的利益：股份转让承诺可以根据双方的具体需求和商议结果定制，从而保护双方的利益。例如，可以设定价格调整机制、履约条件和违约责任等，确保交易的公正性和平衡。
为尽职调查和财务规划提供时间：尤其在复杂的企业并购中，股份转让承诺允许买方进行彻底的尽职调查，同时给予双方足够的时间进行财务和战略规划。
降低交易风险：在承诺期间，相关股份的市场条件和公司表现可能会发生变化。股份转让承诺可以包含应对这些变化的条款，如价格调整条款，从而降低因市场波动带来的风险。
促进交易的灵活性和创新：股份转让承诺的灵活性使得各种创新的交易结构成为可能，如分阶段收购、条件性收购等，这些结构可以更好地满足特定交易的需求。

二、单方面承诺还是双方面承诺？

如前所述，股份转让承诺存在单方面承诺与双方面承诺，在实践中如何选择？

1. 单方面承诺的特点：

这种承诺仅涉及一方——股东（卖方）对销售股份的承诺。
卖方承诺在特定条件下将其股份出售给承诺的受益人。
承诺的受益人（潜在买方）在这种承诺中没有义务，他们拥有关于是否购买股份的选择权。
即使受益人最终选择不行使购买权，如果合同中预设了赔偿金，他们可能需要支付一定金额。

2. 双方面承诺的特点：

这种承诺涉及双方的承诺：股东承诺出售其股份，而承诺的受益人则承诺购买这些股份。
这类承诺更接近于标准的买卖协议，一旦达成，具有法律上的强制力。
一方可能寻求承诺的双方性质，以确保对方履行交易。

3. 选择考虑因素：

在选择股份转让承诺的类型时，深入理解每种承诺的法律性质和实践影响是至关重要的。在很多情况下，咨询专业的法律顾问以确定最适合的承诺类型是明智的做法。

三、股份转让承诺的主要条款

在处理SAS（简化股份公司）或SARL（有限责任公司）等企业法律事务时，理解股份转让承诺的合同条款至关重要。以下是构成股份转让法律协议的关键元素：

1. 明确双方身份：

首先，合同应明确定义双方身份：即股东（出让方）和承诺受益人。

2. 转让对象的明确性：

确保股份转让协议中明确指定要转让的股份数量和种类，这是避免未来纠纷的关键。

3. 承诺的期限：

在股份转让的合同中，明确承诺的期限是必要的，无论是确定还是不确定的期限。这一点在股份转让的法律框架中尤为重要。

4. 价格条款及其确定方式：

在SAS或SARL的股份转让过程中，价格条款必须明确。价格可以是固定的，也可以根据合同中规定的标准动态确定。

5. 承诺的接受条件：

在股份转让承诺的合同中，必须明确规定承诺受益人接受该承诺的具体条件和方式。这意味着合同应详细说明在什么情况下承诺受益人被视为接受了股份转让的承诺。
接受承诺可以是明确的表达，例如通过书面协议、电子邮件或其他明确的沟通方式表明其接受意向。
此外，接受承诺也可以是间接的，即可以通过承诺受益人的具体行为来推断其接受意图，例如他们开始执行合同中的某些条款，或进行与接受承诺相关的行动。
为避免未来的误解或纠纷，明确这些接受条件是非常重要的。这有助于确保双方对于何时以及如何被视为接受了股份转让的承诺有一个清晰、共同的理解。

6.选择权的行使和条件性条款：

对于股份转让承诺，特别是在SAS和SARL类型的公司中，明确如何行使选择权及其相关条件性条款是制定有效合同的关键。
明确选择权的行使方式，例如通过挂号信通知等方式。如无特定程序，则可能为口头。
如有必要，应列明所有必要条件以行使选择权，例如获得融资的条件性条款。

7. 补偿条款（Indemnité d’immobilisation）：

在单方面承诺中，若承诺受益人未行使其选择权，通常需要向股东支付一定金额作为补偿。这种补偿机制旨在保护股份出让方的利益，因为他们在承诺期间限制了自己将股份出售给其他潜在买家的能力。
补偿条款的设置是为了确保交易的严肃性，防止潜在买家无故撤回或滥用选择权，同时补偿出让方在承诺期间的潜在损失。。

8. 解除条款（Clause résolutoire）：

解除条款是一种特殊的合同条款，它规定了某个特定事件的非发生将导致股份转让合同自动失效。换句话说，如果这个预先约定的事件没有发生，那么股份转让就不会进行。
有效的解除条款必须符合一定的标准：它应该是道德上可接受的、在实际操作中是可行的、法律上是允许的，并且不能仅仅依赖于双方的主观意愿（即不能是纯粹主观的）。换言之，这个条款中的事件或条件应该是客观的、可验证的，且不完全受合同双方控制。
例如，这个条款可能规定，只有在得到所有必要监管批准的情况下，股份转让才能进行。如果这些批准没有获得，合同便会自动终止。

9. 退出条款（Clause de dédit）：

退出条款提供了一种机制，允许合同中的一方或双方在特定条件下，通过支付或退还一定金额来合法退出其对股份转让的承诺。
这种条款通常要求想要退出合同的一方向另一方支付某种形式的金钱补偿。这种补偿旨在弥补对方因为承诺的取消而可能面临的损失或不便。
设立这样的条款是为了减少直接违约的风险。在没有退出条款的情况下，单方面退出合同可能会导致严重的法律责任。
此条款特别适用于那些涉及较大金额或长期承诺的合同，因为这些合同中未来的不确定性更大，合同双方可能需要一种在必要时解除承诺的安全阀。
通过设置退出条款，合同双方可以在不损害对方利益的情况下，提供一种灵活的途径来应对未来的变化或不确定性。

10. 解除股份转让限制的条款：

在股份转让协议中，可能需要包括解除股份转让限制的条款，如：

同意条款（Clause d'agrément）：这种条款通常规定，在股份可以被转让之前，必须得到公司其他股东的同意。这意味着，如果合同涉及股份转让，出让方在将股份转让给第三方之前，需要得到其他股东的批准。这种做法在SAS和SARL公司中很常见，尤其当公司章程或股东间协议中有相关规定时。
优先购买权条款（Clause de préemption）：优先购买权条款允许现有的股东在股份被转让给外部买家之前，有权优先购买这些股份。这意味着在股份正式转让给承诺的受益人之前，其他股东可以选择先行购买。

四、股份转让承诺的运作机制：接受与行使

股份转让承诺的运作机制是企业法律实践中的关键组成部分，尤其在SAS和SARL公司的股份转让中。以下是其主要方面：

1. 股份转让承诺的形式和建议：